對于許多企業(yè)來說，當達到一定的規(guī)模后，或者企業(yè)需要融資時，往往都會考慮上市，而上市一般可選擇國內上市或國外上市兩種途徑，而近年來，國外上市似乎更受大家的歡迎，那么國內上市和國外上市的區(qū)別有哪些呢，下面就一起來看看吧。 國內上市和國外上市的區(qū)別有哪些 1、境內證監(jiān)會、交易所對企業(yè)經(jīng)營的干預多 境內上市的情況下，證監(jiān)會和交易所易干預企業(yè)經(jīng)營，一些交易行為即便企業(yè)董事會、股東會都通過，仍需要經(jīng)過證監(jiān)會和交易所的同意。相較這點境外上市的公司有更多的自主性。 2、兩者盈利要求不同 境內上市對企業(yè)盈利要求更高，一些新興行業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、提供解決方案的企業(yè)等，即便是有持續(xù)的盈利，可能也會對盈利模式能否持續(xù)產(chǎn)生質疑，包括企業(yè)歷史沿革、歷史中出現(xiàn)的與盈利能力無關的問題也會被納入關注點。因此在境外上市中不存在的問題在境內可能導致無法上市。 3、兩者上市的制度不同 境內上市是核準制，上市的企業(yè)都要經(jīng)過中國證監(jiān)會的核查，上市很多規(guī)定不好把握，企業(yè)上市門檻高。境外上市是注冊制，有清晰的法律標準，只要符合上市硬指標向相關部門注冊資料就可以上市。 4、兩者的市盈率不同 我國重新啟動IPO以來，境內資本市場的平均發(fā)行市盈率為25倍(有的股票發(fā)行市盈率達到了50多倍)，是境外資本市場的2—3倍(香港主板平均發(fā)行市盈率是10倍，新加坡市場平均發(fā)行市盈率是7倍，歐美市場平均發(fā)行市盈率是7—8倍)。 這意味著企業(yè)發(fā)行同樣數(shù)量的股份，在境內資本市場可以募集到境外資本市場2—3倍的資金，如發(fā)行一定數(shù)量的股票，在境內證券市場能夠募集10億元資金，在境外證券市場只能募集到3—4億元的資金。市盈率高，同樣一只股票在國外成交的價格要遠遠低于國內的股票價格，能讓上市公司發(fā)行同樣的股份得到融資更多。而境外上市通常市盈率較低。 5、兩者上市費用不同 境內上市雖不容易，但境內上市公司的審計費用、向交易所支付的上市費用等持續(xù)費用，遠遠低于境外市場。在境外市場上市，維護成本高，需要向在當?shù)仄刚埖男畔⑴堵?lián)絡人以及財務總監(jiān)，支付較大金額費用。 據(jù)統(tǒng)計，我國深圳中小企業(yè)板的上市公司的維護費用約為100萬元左右，約為境外其他市場的1/6到1/3之間。目前由于境內上市的市盈率高，所以很多境外上市企業(yè)在符合了在境內上市的條件后就會選擇回歸�；貧w原因就在于國內成交股票價格高，海外上市的費用高。在納斯達克、紐交所每年收費高，另外每年的中介費如律師費、會計師的審計費用也高。
以上是國內上市和國外上市的區(qū)別的相關內容介紹，下面我們再來看看國內上市的優(yōu)缺點介紹吧。 國內上市的優(yōu)點 1、國內估值更高：國內上市公司不管成長型的還是穩(wěn)定型的，市盈率動輒30-40倍，發(fā)行市盈率長期高于市場交易的同行業(yè)股票市盈率。能讓上市公司發(fā)行同樣地股份融到更多的錢。這可能是國內上市的核心優(yōu)勢。 2、國內上市更容易提升企業(yè)在國內的知名度：(截止2011年8月19日，滬深兩市共有A股賬戶16002.19萬戶，B股賬戶275.75萬戶;有效賬戶13746.32萬戶)只要企業(yè)的股票有點風吹草動就有將近7000萬的股民(有效賬戶除以2)可能會關注，廣告價值不可謂不大。 國內上市的缺點 1、“國內上市審核可能是全世界最嚴格的”中國企業(yè)上市是核準制，想上市的企業(yè)都要經(jīng)過中國證監(jiān)會殘酷的核查，上市之后相當于脫了一層皮。美國是注冊制，只要符合上市硬指標向相關部門注冊一下資料就可以上市。 2、國內對企業(yè)盈利要求更高，像百度在虧損的時候就上市的情況在國內不會出現(xiàn)，即便在創(chuàng)業(yè)板規(guī)定了可以用一年盈利上市的條件后到現(xiàn)在也沒有出現(xiàn)盈利一年就上市的案例。 國內對企業(yè)盈利的確定性關注更高，比如一些新興行業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、提供解決方案的企業(yè)等，即便是有持續(xù)的盈利，可能也會對盈利模式能否待續(xù)產(chǎn)生質疑，不但要知道你能賺錢，還要你能說明白為什么你一直能賺錢。 3、國內對跟企業(yè)經(jīng)營不相關的東西：如歷史沿革等要求更多，可能是出于對國有資產(chǎn)的保護和認為民營企業(yè)是有“原罪”的觀念，國內審核過程中對企業(yè)歷史中出現(xiàn)的與盈利能力無關的問題也非常關注。 總之，國內上市關注的問題很多，而這些問題可能遠超過投資者關注的范疇，因此在國外上市中不是問題的事情在中國可能導致無法上市。 4、“國內證監(jiān)會、交易所更愛干預企業(yè)營業(yè)”一些交易行為即便是企業(yè)的董事會、股東會都通過了，還是需要經(jīng)過證監(jiān)會和交易所的同意才行。這點在國外上市的公司有更多的自主性。 5、“靈活性不夠”現(xiàn)在國內上市機制還比較僵硬;只能是增量發(fā)型(比如有些投資機構想在企業(yè)發(fā)行上市的時候賣一些股份在國內無法實現(xiàn)，且必須鎖定一年以后才能賣)，上市和發(fā)型捆綁在一起(不能只發(fā)行不上市、也不能只上市不發(fā)現(xiàn))，發(fā)行比例不能調整(發(fā)行后4億股以上必須發(fā)型10%以上，發(fā)行后4億估一下必須發(fā)行25%以上，要精確的小數(shù)點后一位，多了不行，少了更不行。沒法滿足每個企業(yè)不同的融資需求)。 以上就是關于國內上市和國外上市的區(qū)別有哪些的介紹，希望對大家有幫助。 |
