非公開(kāi)發(fā)行股份的股份有限公司是指采用非公開(kāi)方式，向特定對(duì)象發(fā)行股票的股份有限公司。這種發(fā)行方式與公開(kāi)發(fā)行相對(duì)，具有以下特點(diǎn)：
1.發(fā)行對(duì)象特定：通常面向擁有資金、技術(shù)、人才等方面優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)投資者、戰(zhàn)略投資者或其他專業(yè)投資者，人數(shù)一般不超過(guò)35名（境外戰(zhàn)略投資者需遵守國(guó)家相關(guān)規(guī)定）。 2.發(fā)行方式受限：不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式，需通過(guò)私下協(xié)商、定向邀請(qǐng)等方式進(jìn)行，以確保發(fā)行過(guò)程的可控性和針對(duì)性。 3.監(jiān)管要求不同：非公開(kāi)發(fā)行股票需符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并報(bào)經(jīng)核準(zhǔn)。發(fā)行后，股票一般不在社會(huì)上的證券交易機(jī)構(gòu)上市買賣，只能在公司內(nèi)部有限度地轉(zhuǎn)讓，價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較小，風(fēng)險(xiǎn)較低。 非公開(kāi)發(fā)行股份是股份有限公司籌集資金、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、引入戰(zhàn)略投資者等的重要方式，有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)特定的發(fā)展目標(biāo)，同時(shí)也能在一定程度上維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。 |
