合理的股權結構對一家公司的發(fā)展至關重要，特別是對于創(chuàng)業(yè)公司來說。股權結構一旦確定了，特別是已經(jīng)在工商管理機關登記并取得營業(yè)執(zhí)照后，就很難調(diào)整了，所以公司在創(chuàng)立初期一開始就要設置好公司的股權結構。糟糕的股權結構，可能會直接導致團隊的分裂和項目的失敗。
如何設計最優(yōu)化的股權結構，以下七個原則必須遵循： 第一個原則——公平性原則 股權架構的設計，在很大程度上是在安排利益相關者的權利和利益，要協(xié)調(diào)控制與平衡，要基于相對公平的標準達成共識。 合伙人團隊在一起協(xié)作，創(chuàng)造價值和分配價值，人們往往是不患寡而患不均，所以我們在分配股權之前要有一個合理的分配標準和方式，這個分配標準要能夠公平地對待所有的成員，并且達成共識。通常情況下，能夠讓所有人的認可的標準只有一個，那就是貢獻度標準。出資是貢獻，出資源是貢獻，出力也是貢獻，出知識產(chǎn)權也是貢獻，帶來客戶也是貢獻，要設定一個內(nèi)部標準，這一點沒有絕對性，只要大家能夠達成共識即可。 第二個原則——結構清晰原則 伙人團隊要明確內(nèi)部角色，股權結構要清晰干凈。誰是創(chuàng)始人，誰是合伙人，誰是員工，誰是投資人，職責分工、權利限制等都要清晰明確，股權比例及決策權限也清晰，股權不要存在模糊和模棱兩可的情形，股權結構也不要過于復雜，簡單明了即可。 第三個原則——比例適當原則 合伙人內(nèi)部股權結構要避免極端的股權比例，比如一股獨大型，創(chuàng)始人占95%以上，其它合伙人共享5%，或者高度分散型，所有人平均分配股權，三個人是每個33%，四個人時每人25%，這都是不合理的結構。要有清晰的老大，并且能夠有一定的控制權比例安排，其它合伙人有相當?shù)谋壤�，承載合伙人的職責與擔當，形成眾星捧月，共同創(chuàng)業(yè)的團隊凝聚體。不要給資源承諾者大量股權，不要簡單按出資比例劃分股權，不要給兼職人員過多股權，也不要給早期普通員工過多股權。避免這些環(huán)節(jié)內(nèi)容， 讓比例處于適度集中的范圍內(nèi)。 第四個原則——系統(tǒng)原則 股權涉及到的不僅僅是一個數(shù)字比例，而是圍繞股權比例而約定的”權“與”利“的安排，涉及治理權、財產(chǎn)權、身份權等各方面權利的安排與規(guī)則，必須系統(tǒng)性考慮，周全性安排。 第五個原則——動態(tài)原則 這一點說的是，股權結構設定好了，是可以調(diào)整的，而不是剛性的，可進可退，具備動態(tài)調(diào)整的兼容性。并不是人為調(diào)整，而是要約定調(diào)整的規(guī)則和方式，通過規(guī)則來調(diào)整，形成與貢獻掛鉤的調(diào)整方式，避免合伙人利益矛盾而形成的問題，避免未來不確定性而造成的分歧。 第六個原則——可操作原則 股權結構不要過于復雜，簡單易懂、容易操作，而且要有合法化和契約化的基礎，要能夠通過章程、協(xié)議、制度等形成固定下來，在創(chuàng)業(yè)過程中產(chǎn)生實際的規(guī)范作用。 第七個原則——成本最低原則 最優(yōu)化的股權架構，往往會為股東考慮股權結構的執(zhí)行成本，包括各類稅費、公證法律費用等方面的成本。在進行股權架構的安排時，要充分考慮對于股東的成本考慮，盡量降低成本。 我們可以從這七個原則中學習到什么是合理的股權架構。同時也可以拿它來衡量自己的股權架構，看看是不是存在改進的空間，看看你的股權架構是否合理。 |
